觀點網訊：11月9日，摩根大通發表研究報告指，港銀股10月股價分別跑輸恒生指數及恒生金融分類指數4%及6%，反映市場對存款競爭擠壓淨息差，以及第三季業績顯示孳息上升導致資本侵蝕的憂慮。

該行認為，市場對存款競爭導致息差受壓的憂慮或屬過度，因這很大程度上是銀行預期進一步加息而主動管理資金成本，港元流動性仍充裕。若HIBOR較長時間維持在3%以下，存款競爭或會降溫，又或資產收益率最終會重新定價上調，帶動淨息差擴張。

個股方面，該行指渣打（02888.HK）每股盈利增長及有形股本回報率擴張較優；中銀香港（02388.HK）經營表現符合預期，但對市場預期盈利上調空間有限。

匯控（00005.HK）則因淨利息收入及財富管理收入趨勢較弱，股價或橫行，直至投資者對2027年增長前景更清晰，或直至其股息率較四大國有銀行有明顯溢價。

該行予渣打“增持”評級，目標價290港元；中銀香港評級“增持”，目標價53.3港元；匯控評級“增持”，目標價185港元。