觀點網訊：高盛對沖基金業務全球主管Pasquariello在最新週報中發出警告，美股牛市主趨勢雖仍未斷裂，但已進入倒計時。

他預計，標普500指數將完成最後一輪上漲，隨後2027年將面臨自2000年互聯網泡沫破裂以來最大規模的淨股票供給衝擊。

Pasquariello指出，驅動美股過去四年強勁表現的三大核心變量——盈利增長、資金流向與AI敘事——邊際方向已同步惡化。

他表示，“預計標普將在轉折前完成最後一次上衝，但2027年註定是回報更為貧乏的一年”，並警告指數波動率的基準水平將趨勢性上升。