觀點網訊：據華山資本創始合夥人楊鐳披露，2026年1至5月具身智能融資額達到489億元，已經超過2025年全年的約455億元。

楊鐳表示，2027年可能才是機器人的落地年，下一階段資金投票的標準只有一個——“誰能落地”。

總量增長的同時，融資結構在收緊。10億元以上大額融資集中流向27家公司，其中6家今年已完成兩次10億元以上融資。剔除大額融資後，人民幣單筆均值從2025年的2.22億元降到2.12億元。

楊鐳稱，企業進入B輪之後，投資人開始用商業化落地來定價，本體的估值錨從概念轉向訂單、出貨與營收。

本體端頭部格局已經形成。宇樹科技2025年營收17.08億元，同比增長335%，人形機器人出貨超5500臺，2026年8月科創板上市首日收盤市值約3417億元。

智元機器人2025年出貨超5100臺，全球份額約39%，營收突破10億元。楊鐳直言，本體的“入場券”窗口已過，新進入者很難再以整機突圍。

楊鐳把“機器人大腦”的能力拆成兩層：一層是“智商”，負責計算和解決問題；另一層是“情商”，對應家庭和社會交往中的微妙情境。按他的說法，大腦解決了“知道做什麼”，還沒解決“在終端上又快又準地做到”。

2026年11月，安波福與它石智航、上海電氣簽署戰略合作協議，數百臺具身機器人將逐步進入安波福一線生產場景。

埃斯頓11月9日晚間披露，受讓控股子公司江蘇智能合計44.8601%股權的三筆交易全部完成協議簽署，受讓總價約4.85億元，持股比例將由50.1506%提升至95.0107%。

豪能股份2026年前三季度機器人減速器相關業務收入4951.18萬元，同比增長737.03%，佔公司整體營業收入比重為2.22%。

富瀚微11月9日在互動平臺回應稱，已有相關產品供貨機器人客戶，當前相關客戶總出貨量處於萬臺級別，公司整體年出貨量為億數量級，短期該業務真實收入佔比仍然較小。